グランアリーナレジデンスの3200~5500万円は割高?割安?




グランアリーナレジデンスというマンションがお買い得なのかどうか、路線価をベンチマークにして検討してみました。
神奈川県大和市つきみ野1-6-9、6-26(地番)に建設予定のマンションです。

マンション概要

名称
グランアリーナレジデンス
所在地
神奈川県大和市つきみ野1-6-9、6-26(地番)
交通
(1)東急田園都市線「つきみ野」駅より徒歩12分(2)東急田園都市線、小田急江ノ島線「中央林間」駅より徒歩19分
総戸数
604戸
構造・階数
RC14階建
間取り
3LDK~4LDK
専有面積
68.82m2~85.48m2
予定価格帯
3200万円台~5500万円台
管理費
金額未定
管理準備金
金額未定
修繕積立金
金額未定
駐車場
敷地内604台(料金500円~8000円/月、(金額予定)平置:99台 自走式:505台)
駐輪場
バイク置場
37台収容(料金未定)
用途地域
準工業地域
完成時期
2021年2月下旬予定(第1工区の建物仮使用認定通知書の取得予定日)、2021年8月下旬予定(第2工区)
入居時期
2021年3月下旬予定(第1工区)、2021年9月下旬予定(第2工区)

※2019年3月時点の情報を掲載しております
※出典:公式ホームページ、SUUMO

物件価格の妥当性検証

物件概要より、グランアリーナレジデンスの販売価格は、68.82m2~85.48m2の面積に対して、3200万円台~5500万円台です。
この値段が高いのか、それとも安いのか?
土地の価格と工事費用を推計して、販売価格の妥当性を検証していきます。

路線価の確認

まずは、路線価に専有面積を乗じて土地価格の推計値を算定します。
そのためには、まず路線価を確認する必要がありますので、物件の所在地を確認します。
グランアリーナレジデンスの住所は神奈川県大和市つきみ野1-6-9、6-26(地番)です。

場所が確認できたところで、次に路線価を確認します。
実は路線価計算はとても複雑ですが、細かく計算すると大変ですので、非常に簡便的な方法を採用し、複数の道路に面していた場合には、一番高い路線価を物件の路線価として採用することとします。
上記前提で考えると、グランアリーナレジデンスの路線価は150,000円ということになります。

出典:国税庁 平成30年分財産評価基準

土地の市場価格推計

路線価が確認できましたので、専有面積を乗じて土地の市場価格を推計してみましょう。
物件概要によれば、グランアリーナレジデンスの専有面積は68.82m2~85.48m2ですので、路線価方式の土地価格は、10,323,000円~12,822,000円と算定できます。

ここで、路線価方式によって算定した土地市場価格は、売買取引時価(実際に売買するときに用いる価格)の80%程度と言われています。
つまり、路線価方式の土地価格を1.25倍した金額が土地の市場価格となります。

【土地の市場価格推計値】
12,903,750円~16,027,500円

工事費用推計

次にマンションを建設するために要した工事費用推計値を算定します。

物件概要によれば、グランアリーナレジデンスの構造は、鉄筋コンクリート造です。
ここで、国土交通省が発表している構造別工事予定費の統計(平成30年)によると、神奈川県の鉄筋コンクリート造の建物は1㎡当たり263,917円の費用が発生します。
グランアリーナレジデンスの専有面積は68.82m2~85.48m2ですので、工事費用の推計値は以下の金額と推計できます。

【工事費用の推計値】
18,162,768円~22,559,625円

割高割安判定

土地の市場価格と工事費用の推計値が算定できましたので、実際の販売価格と比べてみます。
この2つを比べると、どの程度デベロッパーが利益を乗せているか、おおよその金額が確認することができます。

ここで注意すべき事項があります。
それは、推計値と実績値の差額がすべてデベロッパーの利益ではないということです。
マンションを販売するためには、営業の人件費やモデルルーム運営の設備費、広告宣伝費が必要です。
つまり、推計値よりも販売価格の方が高いことは、ある程度仕方ないということになります。

では、実際に比較してみましょう。
グランアリーナレジデンスの土地の推計値は12,903,750円~16,027,500円、工事費の推計値は18,162,768円~22,559,625円ですので、合計で31,066,518円~38,587,125円となります。
そして、実際の販売価格は3200万円台~5500万円台です。
差額、つまり経費と利益の上乗せは、933,482円~16,412,875円であることが予想されます。

他のマンションとの比較

積み上げ方式による検討を行ってきましたが、他のマンションと比べたときの相対的な販売価格の高低についても確認しましょう。

下図は、2018年以降に売りに出された神奈川県の新築分譲マンション108棟について、坪単価の中央値を縦軸に、路線価を横軸にとって散布図を作成しております。
※坪単価の中央値は、販売価格の中央値÷専有面積の中央値×3.3として計算。

右肩上がりの赤いラインが平均線になります。
路線価に対して販売価格の平均的な水準を結んだ線ということです。
つまり、赤いラインより上側にあれば割高、下側にあれば割安であると判断できます。

ここで、グランアリーナレジデンスの坪単価の中央値は186万円、路線価は150,000円で、オレンジの点がそれに該当します。
オレンジの点は下側にありますので、グランアリーナレジデンスは他のマンションに比べると割安で販売されていることが予想されます。

中古マンション市場との比較

次に、マンション建設エリアの中古マンション市場と照らして、割高なのか割安なのか検証します。
以下の図は、2016年1月から2019年3月の間につきみ野駅周辺で取引された中古マンションの築年数と取引価格の関係を示しております。

出典:不動産取引価格情報 国土交通省
【抽出条件】種類:中古マンション等、最寄り駅:つきみ野、建物の構造:RC、取引年:2016年1月~2019年3月、購入後の利用目的:住宅

中央の赤いラインが近似線(平均的なライン)ですが、右肩下がりで描かれていることが分かります。
当然ではありますが、築年数が長ければ長いほど、取引価格は低下していくということを意味しています。
そして、この近似線は一次関数の式で表すことができ、グラフの右上の式がそれに該当します。
y=-ax+bの式で表されておりますが、aに該当する値は1年間で下落する取引価格(坪単価)、bに該当する値はxが0の時の取引価格、つまり中古市場における新築時の取引価格と考えることができます。
グランアリーナレジデンスの坪単価の中央値は186万円であることを考えると、グランアリーナレジデンスは中古マンション市場相場と比較するとやや割高な水準で販売されていると考えることができます。

まとめ

さいごに、これまでの結果を振りかえってみましょう。

  • 積上方式:利益と経費の上乗せは933,482円~16,412,875円
  • 他のマンションとの比較:他のマンションに比べると割安
  • 中古マンション市場との比較:中古市場における新築時取引価格を推計すると168万円/坪なので中古マンション市場相場よりも少し高めの水準で販売されていると予想される

以上から、他のマンションと比較すると割安な水準で販売価格が設定されているものの、近隣の市場環境と比較するとやや割高感がある販売価格が設定されているように感じます。
ただ、中古市場相場との乖離は坪単価で18万円ですので、許容範囲内と考えることもできると思います。
したがって、購入を検討しているのであれば、必要以上に後ろ向きになる必要もないと思います。

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